Kapittel 1. Innledende bestemmelser
§ 1-2Unntak fra anvendelsesområdet til lov om forvaltning av alternative investeringsfond for holdingselskaper
Lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond og tilhørende forskrifter gjelder ikke for selskaper med eierandeler i ett eller flere andre selskaper, der formålet er å gjennomføre en forretningsstrategi gjennom datterselskaper, tilknyttede selskaper eller kapitalinteresser og som enten er et selskap som:- driver virksomhet på grunnlag av egne aktiva og er notert på regulert marked i EØS, eller
- har annet hovedformål enn å skape avkastning gjennom å selge datterselskapene eller tilknyttede selskaper.
§ 1-3Presisering av unntak fra deler av lov om forvaltning av alternative investeringsfond for forvaltere med samlet forvaltningskapital under visse terskelverdier
Unntaket i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 1-4 første ledd gjelder tilsvarende der forvaltningen skjer indirekte gjennom et selskap som forvalteren er forbundet med gjennom felles ledelse, kontroll eller en vesentlig direkte eller indirekte eierandel. § 1-4Verdipapirhandellovens og verdipapirforskriftens anvendelse for forvaltere med tillatelse til å yte andre tjenester
Kapittel 2. Søknad om tillatelse, kapitalkrav mv.
Overskrift endret ved forskrift 19 des 2019 nr. 2111 (i kraft 31 des 2019).§ 2-1Vilkår for tillatelse til forvaltning av alternative investeringsfond
(1) Finanstilsynet skal avslå søknad om tillatelse dersom forholdet til forvalterens nærstående, regler eller vanskeligheter med å håndheve regler i et tredjeland som gjelder for forvalters nærstående, hindrer et effektivt og betryggende tilsyn med forvalter.(2) Finanstilsynet kan bare gi tillatelse til å forvalte alternative investeringsfond etter samråd med kompetent myndighet i vedkommende EØS-stat dersom søkeren er:- datterforetak av en annen forvalter, forvaltningsselskap for verdipapirfond, verdipapirforetak, kredittinstitusjon eller forsikringsselskap med tillatelse i en annen EØS-stat,
- datterforetak av et morselskap for foretak som nevnt i bokstav a med tillatelse i en annen EØS-stat, eller
- kontrollert av de samme fysiske eller juridiske personer som kontrollerer et foretak som nevnt i bokstav a, med tillatelse i en annen EØS-stat.
Kapittel 3. Forvalterens virksomhet
§ 3-1Nærmerere regler om utkontraktering
(1) Forvalteren kan ikke utkontraktere oppgaver i et slikt omfang at foretaket ikke lenger er å anse som forvalter.(2) Utkontrakteringen må ikke hindre forvalteren fra å handle i samsvar med investorenes interesser, eller fondet fra å bli forvaltet i samsvar med investorenes interesser.(3) Forvalteren skal løpende kontrollere oppdragstakerens utførelse av tjenestene. Forvalteren skal kunne dokumentere:- at oppdragstakeren har tilstrekkelig kompetanse og ressurser til å utføre oppgavene, og at de som faktisk utfører oppgavene har relevante kvalifikasjoner og yrkeserfaring og hederlig vandel,
- at oppdragstakeren er valgt på en forsvarlig måte,
- at forvalteren til enhver tid effektivt kan overvåke oppgavene som er utkontraktert, gi instrukser til oppdragstakeren og bringe utkontrakteringen til opphør med umiddelbar virkning, dersom det er i investorenes interesse.
(4) Utkontraktering av porteføljeforvaltning eller risikostyring kan bare skje til oppdragstakere som har tillatelse eller er registrert til å yte slike tjenester og er underlagt betryggende tilsyn, med mindre Finanstilsynet samtykker til utkontrakteringen. Dersom oppdragstakeren er etablert utenfor EØS, må det dessuten være etablert tilfredsstillende samarbeid om tilsyn mellom tilsynsmyndighetene i oppdragstakerens hjemstat og Norge.(5) Porteføljeforvaltning og risikostyring kan ikke utkontrakteres til foretak som utfører oppgaver som kan medføre interessekonflikter mellom oppdragstakeren og forvalteren eller fondets investorer, med mindre oppgavene kan utføres organisatorisk uavhengig og potensielle interessekonflikter er korrekt identifisert, håndtert og overvåket, og fondets investorer er underrettet.(6) Bestemmelsene i første til femte ledd gjelder også der oppdragstakeren utkontrakterer oppgavene videre, jf. lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 3-5 tredje ledd. Kapittel 4. Godtgjørelsesordninger
§ 4-1Formål med godtgjørelsesordning
Forvalteren skal ha en godtgjørelsesordning som er i samsvar med forvalterens og fondenes forretningsstrategi, overordnede mål, risikotoleranse og langsiktige interesser. Godtgjørelsesordningen skal ikke oppfordre til risikotaking som er uforenelig med risikoprofilen, vedtektene eller øvrige stiftelsesdokumenter til fond under forvaltning. Godtgjørelsesordningen skal bidra til at interessekonflikter unngås. § 4-2Etablering av godtgjørelsesordning og krav om godtgjørelsesutvalg mv.
(1) Forvalterens styre skal fastsette og sørge for at foretaket til enhver tid har og praktiserer retningslinjer og rammer for en godtgjørelsesordning. Godtgjørelsesordningen skal inneholde særskilte regler for:- ledende ansatte,
- ansatte og tillitsvalgte med arbeidsoppgaver av vesentlig betydning for risikoeksponeringen til forvalteren eller til fond under forvaltning,
- ansatte og tillitsvalgte med kontrolloppgaver,
- ansatte og tillitsvalgte med tilsvarende godtgjørelse som ledende ansatte og risikotakere, som har arbeidsoppgaver av vesentlig betydning for risikoeksponeringen til forvalteren eller til fond under forvaltning.
(2) Med godtgjørelse menes det samme som «lønn og annen godtgjørelse» som angitt i allmennaksjeloven § 6-16a, herunder resultatavhengig vederlag som nevnt i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 1-2 bokstav d. Forvalteren må påse at variabel godtgjørelse ikke utbetales gjennom eierandeler i tilknyttede selskaper (indre selskap), eller på annen måte som innebærer en omgåelse av reglene om godtgjørelse.(3) Forvalterens styre skal regelmessig gå gjennom godtgjørelsesordningen og overvåke praktiseringen og virkningene av ordningen.(4) Forvalteren skal minst én gang i året foreta en uavhengig intern kontroll av overholdelsen av regelverket. Forvalteren skal utarbeide en skriftlig rapport om hver årlige gjennomgang.(5) Forvaltere som ut fra sin størrelse, størrelsen til fond under forvaltning eller sine virksomhetsområder har en vesentlig betydning på finansområdet, skal oppnevne et utvalg som på fritt grunnlag kan vurdere foretakets godtgjørelsesordning (godtgjørelsesutvalg). Utvalget skal forberede alle saker om godtgjørelsesordningen som skal behandles av styret. Utvalgets leder og medlemmer skal utgå fra forvalterens styre og kan ikke inngå i den daglige ledelsen hos forvalteren.(6) Godtgjørelse til ledende ansatte med risikostyrings- og compliancefunksjoner skal underlegges direkte tilsyn av godtgjørelsesutvalget. Kapittel 5. Særlige regler der fond under forvaltning oppnår kontroll i unoterte selskaper og utstedere
§ 5-1Utdelingsbegrensninger når fond under forvaltning oppnår kontroll i utstedere og unoterte selskaper
(1) Forvalteren skal i en periode på 24 måneder etter oppnåelse av kontroll som nevnt i lov om forvaltning av alternative investeringsfond § 4-4 første ledd ikke medvirke til, samt treffe alle rimelige forholdsregler for å forhindre, utdelinger fra målselskapet, kapitalnedsettelser, innløsning av aksjer og erverv av egne aksjer.(2) Kravet i første ledd gjelder kun dersom:- utdelingen eller ervervet av egne aksjer medfører at målselskapets nettoformue ifølge balansen for siste regnskapsår blir lavere enn tegnet selskapskapital med tillegg av beløp som etter gjeldende rett eller vedtektene er avsatt til bundet fond og som ikke kan utdeles. Dersom ikke innbetalt selskapskapital ikke er balanseført, skal dette trekkes fra tegnet selskapskapital.
- utdelingen overstiger resultatet for siste regnskapsår, med tillegg av etterfølgende resultat og beløp avsatt til fond for dette formål, og med fradrag for tap og beløp som i samsvar med gjeldende rett eller vedtekter er avsatt til bundet fond.
(3) Kravene i første ledd gjelder ikke dersom nedsetting av selskapskapital har som formål å dekke tap eller sette av beløp til bundne fond som ikke kan utdeles, forutsatt at beløpet ikke er høyere enn 10 prosent av selskapskapitalen. Kravet i første ledd første punktum gjelder ikke erverv av aksjer i samsvar med nasjonal lovgivning som gjennomfører direktiv 77/91/EØF artikkel 20 (1) bokstav b til h. Kapittel 6. Depotmottakere
§ 6-1Foretak som kan utpekes som depotmottaker
(1) Finanstilsynet kan ved enkeltvedtak samtykke til at andre foretak enn nevnt i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 5-2 første ledd utpekes som depotmottaker for bestemte alternative investeringsfond, dersom:- depotmottakeren er underlagt betryggende offentlig regulering eller bransjeregler og kan stille tilstrekkelige økonomiske og yrkesmessige garantier for utførelsen av depotmottakerfunksjonen,
- det alternative investeringsfondet ikke har innløsningsrett for investorene de første fem år,
- fondet ikke investerer i aktiva som skal oppbevares av depotmottaker etter lov om forvaltning av alternative investeringsfond § 5-3 tredje ledd og ikke har som investeringsmål å oppnå kontroll som nevnt i samme lov § 4-4 første ledd.
(2) Finanstilsynet kan ved enkeltvedtak samtykke til at forvalteren utpeker en depotmottaker etablert utenfor EØS dersom:- det er etablert tilfredsstillende samarbeid om tilsyn mellom tilsynsmyndighetene i depotmottakerens hjemstat, forvalterens hjemstat og andre EØS-stater hvor fondsandelene skal markedsføres,
- depotmottakeren er underlagt effektiv og betryggende regulering og tilsyn, herunder kapitalkrav,
- depotmottakerens hjemstat ikke står oppført av Financial Action Task Force on Money Laundering (FATF) som ikke-samarbeidende land,
- myndighetene i forvalterens hjemstat og de EØS-stater hvor det alternative investeringsfondet skal markedsføres har undertegnet en avtale med myndighetene i depotmottakerens hjemstat om beskatning av inntekter og kapital og effektiv utveksling av opplysninger i skattesaker, herunder multilaterale skatteavtaler, og som i sin helhet er i samsvar med standardene fastsatt i art. 26 i OECDs mønsteravtale,
- depotmottakeren i henhold til avtale er ansvarlig overfor det alternative investeringsfondet og investorene for tap som nevnt i lov om forvaltning av alternative investeringsfond § 5-4,
- depotmottakeren uttrykkelig har samtykket i å overholde bestemmelsene om utkontraktering i § 6-3.
Kapittel 7. Markedsføring av alternative investeringsfond som ikke er nasjonale fond til ikke-profesjonelle investorer
§ 7-3Tilslutning til klagenemnd
Forvaltere som markedsfører alternative investeringsfond som ikke er nasjonale fond til ikke-profesjonelle investorer, skal være tilknyttet en uavhengig, ekstern klageordning. Kapittel 8. Gjennomføring av forordninger
§ 8-1Gjennomføring av forordning (EU) nr. 231/2013
§ 8-2Gjennomføring av forordning (EU) nr. 447/2013
Kapittel 9. Ikrafttredelse og overgangsbestemmelser
§ 9-1Ikrafttredelse
Forskriften trer i kraft 1. juli 2014. § 9-2Overgangsbestemmelser
(1) Forvaltere av alternative investeringsfond som ved ikrafttredelsen av lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond driver virksomhet som reguleres av loven, må oppfylle kravene i loven og tilhørende forskrifter fra og med 1. januar 2015, og sende søknad om konsesjon eller opplysninger for registrering til Finanstilsynet innen samme dato.(2) Kravet om tillatelse i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 2-2 gjelder ikke forvaltere som ved lovens ikrafttredelse forvalter alternative investeringsfond som ikke gir andelseierne innløsningsrett, og som ikke gjennomfører ytterligere investeringer etter dette tidspunkt.(3) Lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond, med unntak av § 4-1, § 4-4 og § 4-5, gjelder ikke for forvaltere av alternative investeringsfond der tegningsperioden har utløpt ved lovens ikrafttredelse, som ikke gir andelseierne innløsningsrett, og hvor fondets levetid utløper senest 22. juli 2016. For disse forvalterne gjelder heller ikke denne forskriften, med unntak av § 5-1 og § 5-2.(4) Bestemmelsene i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 6-1, § 6-2, § 6-3, § 8-1 og § 8-2 gjelder ikke for alternative investeringsfond som markedsføres under et prospekt som er godkjent og offentliggjort på tidspunktet for lovens ikrafttredelse, under gyldighetsperioden for det aktuelle prospektet.(5) Inntil 22. juli 2017 gjelder ikke krav til etableringsland for depotmottaker i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 5-2 fjerde ledd annet punktum for forvaltere av alternative investeringsfond som ved lovens ikrafttredelse har oppnevnt en kredittinstitusjon etablert i annen EØS stat som depotmottaker.(6) Variabel godtgjørelse opptjent i 2014 eller tidligere som utbetales i 2014, omfattes ikke av bestemmelsen i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 3-6 og denne forskriften kapittel 4. Variabel godtgjørelse opptjent i 2014 eller tidligere som ikke er utbetalt i løpet av 2014, må tilpasses reglene i loven § 3-6 og forskriften kapittel 4.(7) Endringene i verdipapirfondloven og forskrift 21. desember 2011 nr. 1467 til verdipapirfondloven som gjelder markedsføring av spesialfond til ikke-profesjonelle investorer, gjelder fra 1. juli 2014. Kapittel 10. Endringer i andre forskrifter